Что такое торговля опционами
Опционный контракт — это вид деривативов, который дает покупателю право, но не обязанность, купить или продать определенное количество базового актива по указанной страйк-цене в заранее известную дату в будущем. Покупатель должен заплатить комиссию (наценку), чтобы получить это право.
Держатель контракта (покупатель) может исполнить опцион, если это выгодно. В этом случае продавец передает соответствующую сумму активов.
Если опцион не принесет прибыли, покупатель может отказаться от его исполнения, и тогда продавцу не нужно выполнять платеж.
Каковы основные аспекты торговли опционами
Базовый актив: торговый актив, на котором основывается цена опционного контракта. Например, базовый актив Bitcoin опциона — это индекс BTC/USD. Мы предлагаем торговлю опционами с базовыми активами Bitcoin и Ethereum.
Дата экспирации: дата, в которую истекает срок действия опциона.
Цена исполнения (страйк-цена): цена, по которой держатель опциона может купить или продать базовый актив при исполнении пут- или колл-опциона.
Тип контракта: колл-опционы дают держателю право на покупку актива, а пут-опционы — право на продажу.
Стиль исполнения: американские опционы можно исполнить в любой момент до даты экспирации. Европейские же опционы можно исполнить только в дату экспирации. OKX предлагает только европейские опционы.
Наценка опциона: цена покупки или продажи опционного контракта.
Также опционы могут быть «в деньгах» (in-the-money, ITM), «около денег» (at-the-money, ATM) и «вне денег» (out-of-the-money, OTM) в зависимости от разницы между страйк-ценой и ценой базового актива.
| Тип контракта | Соотношение ЦР (фактическая цена расчета) и СЦ (страйк-цена) | ITM/ATM/OTM |
|---|---|---|
| Колл-опционы | ЦР >СЦ | ITM |
| ЦР<СЦ | OTM | |
| ЦР=СЦ | ATM | |
| Пут-опционы | ЦР<СЦ | ITM |
| ЦР >СЦ | OTM | |
| ЦР=СЦ | ATM |
Какова валюта расчета при торговле опционами на OKX?
Книги ордеров опционов на OKX рассчитываются в BTC или ETH, а не в стейблкоинах. Вы можете использовать стейблкоины в качестве маржи, если торгуете в режиме маржи портфеля или мультивалютной кросс-маржи.
Что такое индекс контракта в торговле опционами на OKX?
Базовый индекс — это BTC-USD или ETH-USD.
Что такое множитель контрактов в торговле опционами OKX?
Множитель контрактов BTC составляет 0,01, а ETH — 0,1. Это означает, что один контракт опционов BTC стоит 0,01 BTC, а один контракт опционов ETH — 0,1 ETH. Обратите внимание, что множитель контракта бессрочных фьючерсов равен 1. Такая стоимость контракта используется для корректировки стоимости одного контракта бессрочных фьючерсов.
Спецификации опционного контракта
| Тип контракта | Колл и пут | |
|---|---|---|
| Вид контракта | Европейский опцион | |
| Даты экспирации | 1, 2, 3, 4 дня 1, 2, 3 недели 1, 2, 3 месяца 1, 2, 3 квартала в циклах марта, июня, сентября, декабря. Более подробную информацию можно найти в статье Введение в даты экспирации опционов |
|
| Базовый актив | Индекс BTC/USD | Индекс ETH/USD |
| Размер контракта | 0,01 BTC на контракт | 0,1 ETH на контракт |
| Актив расчета | BTC | ETH |
| Шаг изменения стоимости | 0,0001 BTC или ETH для опционов с ценами ниже 0,005 BTC или ETH; 0,0005 BTC или ETH для опционов с ценами выше 0,005 BTC или ETH. |
|
| Цена маркировки | Определяется OKX в реальном времени на основе модели Блэка. Ожидаемая волатильность рассчитывается на основе рыночных данных, а также потолка и границы волатильности. | |
| Время создания | Опционы с новой датой экспирации создаются в 8:30 UTC. | |
| Время экспирации | 08:00 (UTC) в дату экспирации | |
| Расчетная цена | Средневзвешенная по времени цена индекса в течение последнего часа до экспирации. (Снимок индексной цены делается с интервалом 200 мс) Ознакомьтесь с историей цены расчета опционов. |
|
| Методы исполнения | С денежным расчетом. Опционы ITM автоматически исполняются в дату экспирации | |
| Часы торговли | 24/7 | |
| Комиссии за торговлю | Подробности о ставках комиссий доступны в таблице комиссий | |
| Наименование контрактов | Контракты именуются в порядке «базовый актив — дата экспирации — цена исполнения — тип» | |
| Лимит позиции | Ознакомьтесь с лимитом опционных позиций | |
| Лимит цены | Ознакомьтесь с лимитом цены | |
В чем разница между торговлей опционами и фьючерсами на OKX
| Показатели | Торговля опционами | Фьючерсная торговля |
|---|---|---|
| Правила и обязанности | После оплаты наценки покупатель получает право (но не обязанность) покупки или продажи базового актива. Продавец обязан выполнить свою часть сделки, если покупатель решает исполнить контракт. |
Фьючерсный контракт обязаны исполнить как покупатель, так и продавец. |
| Требования к марже | Маржу оплачивает продавец опционного контракта. Покупатель же платит только наценку, но не маржу*. (*не распространяется на пользователей в режиме маржи портфеля) |
Маржу за открытие позиции платят как продавец, так и покупатель. |
| Потенциальные риски | Возможный доход от опционного контракта неограничен, а все потери покупателя сводятся к выплаченной наценке. Но при этом возможные потери от продажи опционного контракта неограниченны, а доход сводится к полученной наценке. | Возможные доходы и потери продавца и покупателя неограниченны |
Каков минимальный капитал для торговли опционами
Мы устанавливаем минимальные требования к капиталу согласно таблице ниже.
| Категория | Минимальный капитал |
|---|---|
| Переход на мультивалютный аккаунт | 10 000 USD |
| Переход на аккаунт маржи портфеля | 10 000 USD |
| Простые опционы | Нет |
| Опционы (кроме простых) Верифицированная личность за пределами страны |
Нет |
| Опционы (кроме простых) Верифицированная личность из Китая |
10 000 USD |
| RFQ или ликвидный маркетплейс | Нет |
Минимальный размер RFQ составляет 1000 USD.
Где посмотреть комиссии за торговлю опционами
Схема комиссий указана в разделе Активы > График комиссий. Применяются как комиссии за транзакцию, так и за исполнение. Ваша торговая комиссия указана в разделе «Активы» > Мои комиссии в основном аккаунте.
Как установить режим аккаунта для торговли опционами на OKX?
Если вы маркет-мейкер или опытный трейдер опционами, включите маржу портфеля. Этот режим поддерживает большинство основных валют в качестве маржи.
Если вы покупатель чистых опционов и это лишь небольшая часть вашего портфеля для хеджирования или повышения доходности с позициями с дельтой, равной единице, или спотовыми позициями, не включайте маржу портфеля.
Руководство по марже портфеля можно найти здесь. Если вам нужно тщательно изучить расчет маржи, свяжитесь с менеджером аккаунта или напишите на адрес institutional@okx.com.
Обратите внимание, что расчет маржи портфеля основан на единице риска, или базовой концепции. BTC-USDT и BTC-USD — разные базовые активы. Это означает, что если использовать бессрочные фьючерсы BTC-USDT для хеджирования опционов, это не даст никаких преимуществ в разнице маржи.
Ликвидация маржи портфеля начинается с дельта-хеджирования. Чтобы избежать проскальзывания опционов, они не будут ликвидироваться напрямую. Для хеджирования риска дельты будут использоваться бессрочные или срочные фьючерсы. Учитывайте риск аккаунта, так как ликвидация может быть очень дорогой.
Какой тип позиции выбрать при торговле опционами на OKX?
В аккаунте с одновалютным, мультивалютным режимом или маржой портфеля можно размещать ордера в виде изолированной или кросс-позиции. Изолированная позиция отделена от остальных.
В режиме одновалютной или мультивалютной торговли лонг-позиции можно размещать только как изолированные, так как они не подлежат ликвидации. Покупатели чистых опционов могут всегда выбирать изолированную позицию, даже если используют режим маржи портфеля. Им не нужно беспокоиться о маржинальных требованиях к позициям с лонг-опционами.
Если использовать кросс-маржу, например компенсацию маржи в режиме маржи портфеля или стейблкоины в качестве маржи, рекомендуется выбирать кросс-позиции. В противном случае может потребоваться добавлять маржу в изолированную позицию, особенно в случае продажи пут-опционов, когда рынок падает.
Как включить автозаем для торговли опционами на OKX?
Если вы собираетесь использовать USDT или USDC в качестве маржи, включите автозаем в настройках торговли. Есть две концепции займов.
Фактические займы и обязательства. Обязательства являются отрицательной частью капитала. Вам нужно только выплачивать проценты по обязательствам.
Потенциальные займы. Допустим, у вас есть только USDT в качестве маржи, но вы хотите использовать опционы BTC. Начальный уровень маржи (IMR) для позиций с опционами — потенциальный заем. Если вы зарабатываете на опционах и капитал BTC положительный, то фактического заимствования нет и проценты платить не нужно. Если вы торгуете опционами с BTC или ETH, то берете займы только в BTC или ETH. Актуальные и прошлые процентные ставки можно посмотреть здесь. Они относительно стабильны.
Подробнее о торговле опционами по ссылке.