$WLFI 的盘前价格并不重要，因为有做空机制可以对冲并锁定预售者的利润。使用永续合约，你可以有效地锁定销售价格： 对冲和锁定利润的解释🧵 如果我是一个流动性公司，在上市价格 @ 0.015 时购买了 10,000,000 个代币（成本大约 $150k），在 @ 0.40 时我坐拥 $4m 的头寸（未实现盈亏 3.85m）。 如果我想锁定这个收益，我会做空我满意的价格。在这种情况下，这是一个 20% 的解锁，所以我做空 2,000,000 个代币 @ 0.4。 现在如果价格高于 0.4，这将通过我因代币升值而获得的收益来抵消做空损失。如果价格下跌，未实现的代币损失将通过做空的盈亏来抵消。基本上意味着无论我决定在哪个价格对冲，都是我的退出点。 这与那些在 $Pump 中购买大额头寸然后做空永续合约的流动性公司完全相同。显然还有资金成本需要考虑，但在短期解锁期间这是相当慷慨的。 显然，在对冲时，重要的是基金要留出足够的资金，以免在做空时被挤压，这会破坏这个策略。 就我个人而言，我在 40 亿 FDV 时并没有实施这个策略，我相信它可以更高，但这只是我的个人看法。