YT market is not a degen play if you're doing calculated risks
anw capital is scarce for most, and whales are not going into every YT trade too (there're many factors btw)
pro tip: Pill writes off YT-trades to zero → mental clarity and emotional stability through ups and downs
whatever points / eventual tokens you get is the goal, and as long as you've calculated ROI > breakeven, you should be good
have fun, dyor for gems, nfa for all
Everyone talks about yield farming, but almost no one understands yield trading.
Exponent Finance and Pendle have built entire markets around it.
If you want to play in these markets, there are key principles you must understand.
Pendle is the yield market for the EVM while Exponent is the yield market for Solana.
Both let you trade yield like it is its own asset.
To understand how they work, start with four concepts:
• PT
• YT
• Implied APY
• Maturity
PT (Principal Token):
PT is simply the underlying asset without any of its future yield.
Let's say you deposit stUSDe into Pendle and it splits into PT-stUSDe and YT-USDe.
Basically, you buy PT at a discount and redeem the full asset at maturity.
It is essentially a crypto version of a discounted bond.
YT (Yield Token):
YT is the future yield you earn on the asset until maturity.
Besides the Yield, people buy YT as so form of leverage in campaigns. It gives you more exposure with minimal financial commintment.
Study projects like @bulktrade, @hylo_so, @solsticefi and @almanak
YT is where the upside and the pain live.
If the market underprices future yield, YT prints.
If market expectations shift or new incentives launch, YT can collapse.
YT-eUSX is the perfect example. It crashed once the YT-USX pool released with a 30x multiplier.
Implied APY:
This is the yield traders "believe" the asset will generate.
If actual yield comes in higher than implied APY, YT becomes extremely profitable.
If PT trades at a heavy discount, implied APY goes up.
It is the same logic as forward interest rates in bonds.
If you understand implied APY, you'd could actually find some loopholes to exploit.
Maturity:
Here, PT redeems for the full underlying asset while YT stops earning yield.
Any YT token held into maturity goes to zero.
This is why YT trading is not passive income. It is a calculated risk trade.
I learned that the hard way. I lost $300 in Solstice and Almanak respectively.
@teddi_speaks and @ProofOfTravis also took losses on YT-eUSX.
When you play with yield markets, just accept that you could ignore significant losses.
Just be certain the tradeoff is worth it.
2,42 tys.
13
Treści na tej stronie są dostarczane przez strony trzecie. O ile nie zaznaczono inaczej, OKX nie jest autorem cytowanych artykułów i nie rości sobie żadnych praw autorskich do tych materiałów. Treść jest dostarczana wyłącznie w celach informacyjnych i nie reprezentuje poglądów OKX. Nie mają one na celu jakiejkolwiek rekomendacji i nie powinny być traktowane jako porada inwestycyjna lub zachęta do zakupu lub sprzedaży aktywów cyfrowych. Treści, w zakresie w jakim jest wykorzystywana generatywna sztuczna inteligencja do dostarczania podsumowań lub innych informacji, mogą być niedokładne lub niespójne. Przeczytaj podlinkowany artykuł, aby uzyskać więcej szczegółów i informacji. OKX nie ponosi odpowiedzialności za treści hostowane na stronach osób trzecich. Posiadanie aktywów cyfrowych, w tym stablecoinów i NFT, wiąże się z wysokim stopniem ryzyka i może podlegać znacznym wahaniom. Musisz dokładnie rozważyć, czy handel lub posiadanie aktywów cyfrowych jest dla Ciebie odpowiednie w świetle Twojej sytuacji finansowej.