EURC-pris

Stablecoins er endelig i ferd med å nå produktmarkedet i Vesten. Mens stablecoins har funnet betydelig bruk og innvirkning i hele utviklingsverdenen, har USA, Storbritannia og Europa hengt etter når det gjelder ekte markedsadopsjon på grunn av uklare forskrifter og styrken til den eksisterende digitale betalingsinfrastrukturen, spesielt i Europa og Storbritannia. Nå, i 2025, vedtok imidlertid kongressen GENIUS Act i juli, og Stripe og Paradigm introduserte Tempo, en betalingsfokusert kjede, i begynnelsen av september. Den nye loven installerer det første føderale lisensregimet for dollar-tilknyttede tokens, og Stripes partner Paradigm beskriver Tempo som et stablecoin-first-nettverk designet for lønn, pengeoverføringer, markedsplassutbetalinger og maskin-til-maskin-brukstilfeller. I henhold til Latham & Watkins og WilmerHale-orienteringer, tvinger GENIUS full reservestøtte i kontanter og kortdaterte statsobligasjoner, månedlige reserveavsløringer og gjør lisensierte betalinger stablecoins ikke-verdipapirer i henhold til føderal lov, mens de overlater tilsyn til bankregulatorer og OCC for ikke-banker. Vedtekten hindrer utstedere i å betale renter til innehavere, men markedet tester en «belønnings»-konstruksjon på distribusjonssteder, og skaper en politisk feillinje flagget av WIRED og bankhandelsgrupper som Bank Policy Institute og ABA Banking Journal. Det er en superprioritet for innehavere i utstederkonkurser, en endring som beskytter innløsninger, men som kan begrense reorganiseringer. McKinsey knytter nåværende stablecoin-aktivitet i den virkelige verden til omtrent 20 til 30 milliarder dollar per dag og skisserer en vei til minst 250 milliarder dollar innen tre år ettersom selgeraksept og B2B-utbetalinger skaleres på lavgebyrskinner. Det samme verket siterer sub-penny, andre-finalitetsoverføringer på Solana som en referansereferanse for kostnad-hastighet. Visa og Mastercard har i mellomtiden flyttet oppgjøret dypere inn i stablene sine: Visa la til EURC og nye kjeder i juli, og Mastercard åpnet USDC- og EURC-oppgjør for erververe over hele EEMEA i august. Adopsjon av stablecoin En enkel S-kurve for aksept og utbetalinger setter fokus på de neste 12–36 månedene. Start med et amerikansk kortkjøpsvolum på rundt 11,9 billioner dollar i 2024 og totale forhandlerbehandlingsgebyrer på 187,2 milliarder dollar, et gjennomsnitt på rundt 1,57 prosent, ifølge Nilson Report og CSP Daily News. Hvis 5 prosent av disse utgiftene migrerer til stablecoin-kassen til en 10-basispunkts all-in-kostnad, nærmer årlige selgerbesparelser seg 8,8 milliarder dollar. Under en lettere nettverksavgift på 2 basispunkter vil 10 prosent migrasjon frigjøre mer enn 17 milliarder dollar årlig. Disse tallene ignorerer ventetid og valutafordeler, som er viktige for grenseoverskridende. På flytesiden rammer finansmarkedsmatematikk utstederøkonomi under renteforbudet. Med tremåneders seddelrenter nær 4 prosent, vil en stablecoin-flyte på to billioner dollar innen 2028, et scenario referert til i finansdepartementets TBAC-materialer og policydekning, kaste av seg omtrent 80 milliarder dollar i bruttoavkastning på reserver. Fordi utstedere ikke kan betale renter direkte, finansierer det etterlevelse, drift og partnerinsentiver, mens "belønningsprogrammer" på børser tester hvor mye, om noen, som deles med sluttbrukere. Netto rentemargin fanget opp av utstedere varierer derfor mye, men selv en fangst på 25 til 50 prosent innebærer $ 20 til $ 40 milliarder årlig dersom flyten når to billioner. Prognoser for stablecoin-inntekter Gjennomstrømmingsprojeksjoner forankrer nettverkssiden. Med 250 milliarder dollar per dag innen 2028 vil det årlige oppgjørsvolumet overstige 90 billioner dollar. Et nettverksopptak på 1 til 3 basispunkter vil oversettes til 9 til 27 milliarder dollar i årlige L1- eller L2-inntekter, mens 10 basispunkter vil innebære rundt 91 milliarder dollar, selv om betalingsgebyrer for åpen hovedbok i dag klynger seg nær det lave enkeltbasispunktområdet gitt kostnader under krone per overføring referert til av McKinsey og Visas Solana-tekniske arbeid. Dette gapet gir rom for verdifangst som kan påløpe gjennom kontoabstraksjon, svindelkontroller og samsvarstjenester i stedet for rå transaksjonsgebyrer. Vinnere og tapere vil avhenge av regulatorisk tilpasning, fiat-dekning og bedriftsintegrasjoner. USDC og EURC kan tjene på nettverks- og kortoppgjørskroker som allerede eksisterer, med PYUSD posisjonert på lommebokkanten for forbrukerutbetalinger. Bankutstedte tokens kan tiltrekke seg B2B-oppgjør der finansteam ønsker kontantregnskap samme dag med bankgarantier, selv om grenseoverskridende dekning og utviklerverktøy fortsatt er hindringer. Tempos pitch retter seg mot bedriftsbetalingsskala med navngitte designpartnere på tvers av AI, bank og e-handel. Samtidig har Solana og Base fanget økende andeler av overføringsvolum på grunn av kostnader og verktøy, en trend som gjenspeiles i Artemis og Chainalysis-datasett. En kortsiktig begrensning er fragmentering, som Chainalysis sporer på tvers av hundrevis av stablecoins, selv om top-down-strømmer konsentreres i USDT og USDC. Visa og Mastercard fortsetter å bygge integrasjoner. Det store bildet Makrokontekst peker på en større flyt selv uten forbrukeravkastning. TBACs orientering i juli modellerte etterspørselen etter stablecoin-reserver, og la til front-end Treasury-kjøperbasen, og GENIUS-reservereglene låser de fleste eiendeler i kontanter og under 93-dagers veksler. Med stablecoin-markedsverdien som allerede overstiger 285 milliarder dollar ifølge DeFiLlama og med daglig nytte som utvides via kortnettverksoppgjør og lønnspiloter på kjeden, hviler flytebanen til de lave billionene på slutten av 2020-tallet ikke lenger bare på kryptohandelssykluser. ECBs oppfordring om sikkerhetstiltak for utenlandske stablecoins fremhever at global politikk vil forme hvor den flyten sitter og hvilke valutaer som får andeler. Risikoen er fortsatt klar. Belønningsløsningen trekker motstand fra bankgrupper som BPI og National Law Review-bidragsytere og kan bli begrenset i oppfølgingslovgivning, noe som endrer insentiver på brukernivå. Superprioritet for innehavere i konkurs reduserer risikoen for brukere, men kan forsterke utstederens løsningskostnader, og øke barrierer for adgang. Overholdelse av sanksjoner og AML vil legge til faste overhead som favoriserer skalerte utstedere og nettverk. Disse begrensningene forsterker hvorfor opptaksrater modellert ovenfor bør behandles som områder som komprimeres etter hvert som konkurransen øker, og hvorfor bedriftsintegrasjoner, ikke rå gjennomstrømning, vil bestemme marginene. Utilsiktede konsekvenser kan bokse ut mindre utstedere. Den kortsiktige overvåkningslisten er enkel: Visa- og Mastercard-produksjonsutrullinger for stablecoin-oppgjør utover piloter, den første Tempo-drevne selger- og lønnsstrømmen, og finansdepartementets implementeringsveiledning under GENIUS om lisensiering, avsløringer og reservesammensetning. Hvis McKinsey-gjennomstrømningsbanen holder, forklarer gebyrmatematikken og flytematematikken sammen hvorfor stablecoins nå konkurrerer direkte med kort og bankoverføringer på hastighet og kostnad, med 250 milliarder dollar om dagen i oppgjørsvolum i omfang innen 2028. Innlegget Stablecoins finner produktmarkedstilpasning som 250 milliarder dollar om dagen nå i sikte, og Wall Street vet at det dukket først på CryptoSlate.