BTC 기반 LST/LRT 생태계 비교: $LBTC vs GOAT L2 BTC vs SolvBTC 구조 분석 및 BTCFi 경쟁 구도 @Lombard_Finance @GOATRollup @SolvProtocol 이 글은 LBTC를 통한 비트코인 기반 유동 스테이킹, GOAT 네트워크가 제공하는 비트코인 본연의 확장성 그리고 SolvBTC가 구현한 구조화된 수익 집계를 중심으로 BTCFi 생태계의 핵심 흐름을 서술형으로 정리한다. 세 프로토콜은 비트코인을 단순 보유 자산에서 생산적·구성 가능한 금융 자산으로 확장하는 과정에서 서로 다른 역할을 맡고 있으며 약 수십억 달러 규모의 온체인 유동성을 통해 비트코인 활용 범위를 넓히고 있다. 먼저 롬바드는 비트코인을 기반으로 한 신뢰 최소화형 유동 스테이킹 구조를 운영한다. 사용자가 비트코인을 입금하면 결정적으로 생성된 주소로 전달되며 이는 컨소시엄 기반의 다중 서명 검증을 거쳐 체인 간 LBTC 발행을 촉발한다. 이 과정에서 Babylon 기반의 파이널리티 제공자가 EOTS 기반 서명 구조로 블록 최종성을 강화하며 부정행위가 발생할 경우 개인키가 노출되는 메커니즘을 통해 원격 슬래싱을 가능하게 한다. LBTC는 비트코인 본체 보유량과 일대일로 대응할 뿐 아니라 다양한 체인에서 동일 자산으로 취급되기 때문에 기존 래핑 자산의 단편화 문제를 피해 간다. 현재 다양한 디파이에서 광범위하게 사용되며 수십억 달러의 TVL을 형성하고 있다. GOAT 네트워크는 비트코인 위에서 작동하는 ZK 롤업 구조로서 비트코인을 기반층으로 유지하면서도 오프체인 실행과 영지식 증명을 결합해 트랜잭션을 처리한다. Ziren zkVM을 이용한 zkMIPS 기반 증명 구조가 적용되며, 모든 상태 전이는 비트코인으로 정산된다. 검증은 비트코인의 작업증명 안정성 위에 구축되며 이와 함께 검증자 교체는 지분 기반의 무작위 선택으로 이뤄진다. 이 구조는 비트코인의 보안 모델을 유지하면서도 확장성과 낮은 비용의 환경을 제공한다. 네트워크 내 애플리케이션들은 비트코인 기반의 수익 활동을 직접 구현할 수 있어 트랜잭션 수수료나 네트워크 활동에서 발생하는 비트코인 수익이 자연스럽게 생태계에 순환된다. SolvBTC는 여러 체인과 상품을 아우르는 구조화된 비트코인 수익 집계 플랫폼으로 ERC-3525 표준을 이용한 세분화된 토큰 구조를 통해 다양한 전략을 단일 자산군으로 통합한다. 보수적인 자산군은 순수 비트코인 혹은 온체인에서 검증된 자산을 바탕으로 구성되며 체인링크 기반의 준비금 증명을 통해 초과 담보 수준을 유지한다. 보다 적극적인 자산군은 디파이 전략, 구조화 상품, 담보 기반 상품 등을 활용해 수익원을 다변화한다. 이 구조는 여러 체인의 유동성을 하나의 전략적 자산군으로 묶어내며 비트코인의 보유 가치를 유지하면서도 운용 효율을 높여 준다. 이 세 프로토콜의 신뢰 모델은 서로 다르게 작동한다. LBTC는 기관 기반의 검증 구조와 하드웨어 보안 모듈 서명을 통해 안정성을 확보한다. GOAT 네트워크는 ZK 검증과 비트코인 정산을 결합한 구조로 영지식 증명과 도전 기간을 통해 부정한 상태 전이를 방지한다. SolvBTC는 다중 서명 기반 자산 보관과 정기적인 준비금 증명으로 투명성을 제공하며 각 전략별 위험도를 명확히 구분한다. 세 프로토콜의 수익 구조 역시 서로 다르다. LBTC는 Babylon 스테이킹 보상과 디파이 내 대출·유동성 제공을 통한 온체인 수익이 주된 원천이다. GOAT 네트워크는 네트워크 사용료와 일부 검증 구조에서 발생하는 비트코인 기반 보상을 통해 수익이 형성된다. SolvBTC는 스테이킹, 구조화 상품, RWA 기반 상품 등 각 전략의 수익을 모아 단일 자산군으로 제공한다. 이러한 차이는 사용자가 위험 선호도와 투자 성향에 따라 서로 다른 선택지를 가질 수 있도록 한다. 비트코인의 활용 방식은 단순 보유 단계에서 생산적 운용을 거쳐 완전한 조합 가능 단계로 확장되고 있다. LBTC는 비트코인을 담보 자산이자 유동 자산으로 만들며 GOAT는 비트코인 위에서 직접 실행 환경을 제공해 새로운 수익 활동을 가능하게 하고 SolvBTC는 여러 체인의 전략을 통합해 구조적 효율을 극대화한다. 이 세 가지 흐름은 비트코인이 가치 저장 수단을 넘어 금융 활동의 기반 자산으로 자리를 잡는 데 중요한 흐름으로 작용하고 있다. 결론적으로 LBTC는 안정성과 상호 운용성에서 GOAT 네트워크는 비트코인 확장성과 본원적 수익 구조에서 SolvBTC는 전략적 수익 집계와 다양성에서 각각 강점을 가진다. 이들은 서로 다른 방식으로 비트코인 유동성을 활성화하며 비트코인이 본연의 보안성을 유지한 채 생산적 자산으로 기능하도록 돕는다. 각 프로토콜의 구조적 특성과 검증 방식, 준비금 운용 방식은 모두 사실 검증이 가능한 기술적 기반 위에 구축되어 있으며 이러한 조합은 장기적으로 BTCFi 생태계의 안정성과 확장성을 높이는 흐름으로 이어지고 있다.