👀Perp Dex Entwicklung: Von DYDX, GMX bis Hyperliquid #DYDX (Phase eins) 🔺Höhepunkte: Zentralisierte Handels-Erfahrung auf die Blockchain bringen, starke "Trading Mining" Anreize einführen. 🔺Probleme: Anreize treiben das positive Feedback von "Volumen steigern – Token steigen – erneut Volumen steigern" an, sobald der Token fällt, versiegt das Handelsvolumen, was eine nachhaltige Nutzung erschwert. #GMX (Phase zwei) 🔺Mechanismus: GLP physische Lieferpools (BTC/ETH/USD und andere reale Vermögenswerte), AMM + Market Making, robust gegen Liquidation. 🔺Vor- und Nachteile: Robust, aber Kapitaleffizienz eingeschränkt, hohe Gebühren, schwierig, Long-Tail-Vermögenswerte zu listen, Nutzerzahlen erreichen keinen hohen Peak (Kern-Tagesaktivität etwa mehrere Hundert). #Hyperliquid (Phase drei) 🔺Mechanismus-Transformation: HLP Cash-Lieferpools (nur USD/Stabile Münzen Abrechnung), zentrales Limit-Orderbuch (CLOB) + aktives Market Making, Matching und Clearing vollständig auf der Blockchain,...
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