Preço de Fluid

AAVE a dominar absolutamente o empréstimo DeFi com $27.6B em empréstimos ativos Distribuição de participação de mercado: - AAVE: $27.6B (67%) - Morpho: $3.9B (9%) - Spark: $2.2B (5%) - Fluid: $1.5B (4%) Dominância clara de 67%. Os usuários DeFi confiam no robusto e testado em batalha smart-contract 🛡️ Basta usar @aave

O "moat" dos protocolos de empréstimo on-chain pode ser uma ilusão. Os usuários de DeFi on-chain são geralmente mais racionais e perspicazes, com pouca lealdade a protocolos, e quando um protocolo concorrente aumenta as taxas de retorno através de subsídios em larga escala, o TVL (Total Value Locked) do protocolo existente pode rapidamente escorregar. O capital inteligente on-chain quase só observa o APY (Annual Percentage Yield), sem lealdade. Imagine que um grande capital entre na corrida de empréstimos DeFi com subsídios, em parceria com equipes de empréstimos de segunda linha que já acumularam confiança de marca (como colaborar com Morpho ou Fluid para garantir a segurança do código do contrato), e ofereça as seguintes condições mais competitivas: Subsídio adicional de 5% ao ano para cada pool de capital; Aumento de 5% no LTV (Loan-to-Value); Redução das penalidades de liquidação; Modelo de curva de empréstimo achatado, reduzindo a volatilidade das taxas de juros. Assim, é muito provável que grandes usuários de protocolos de empréstimo estabelecidos como Aave migrem. Mesmo que os subsídios terminem, o novo protocolo ainda pode reter uma proporção considerável de usuários, pois as melhorias no modelo de curva de taxa de juros, nas condições de LTV e nas penalidades de liquidação já atraíram substancialmente os usuários, e o TVL já cresceu o suficiente para estar em um estado utilizável. Kamino foi o vencedor absoluto na corrida de empréstimos da rede Solana, com o TVL de empréstimos representando quase 90% do mercado total da rede, no entanto, quando a Jupiter injetou grandes subsídios para promover o protocolo Juplend, capturou quase 600M de TVL em uma semana, sendo que a maior parte era capital que havia saído do protocolo Kamino. Isso pode provar que o chamado "moat" é frequentemente difícil de sustentar diante de subsídios e descontos em dinheiro real. Em termos de diferenças na estrutura do usuário, com subsídios em vigor, o capital inteligente provavelmente escolherá migrar, e o perfil do usuário de DeFi é predominantemente composto por pessoas inteligentes. Em comparação, os setores de CEX (Centralized Exchange) são completamente diferentes, pois sua base de usuários é composta em grande parte por iniciantes, que têm uma lealdade natural às plataformas CEX. Essa irracionalidade, por sua vez, confere a eles um "moat" e uma adesão de usuários mais fortes em comparação com os protocolos DeFi on-chain. Fazer negócios com usuários inteligentes é um negócio difícil, enquanto fazer negócios com usuários ingênuos é um bom negócio. E a maioria dos negócios no setor DeFi é do primeiro tipo. Esta é uma opinião pessoal e pode não estar correta.