Aspirin.

Ik heb een PhD in engineering, niet alleen als handelaar, maar ook als data scientist. In deze markt vol ruis en emotie geloof ik alleen in wiskunde, logaritmische regressiebanden en historische periodegegevens. Mijn handelsfilosofie is simpel: overleef het lange spel. Ingenieurspromovendus | Data Scientist Signalen uitwisselen, geen emoties. Geleid door wiskundige modellering, logaritmische regressiebanden en historische cycli. Uitvoering: Doelstelling. Rationeel. Gericht op de lange cyclus.

0Volgend

1,8Kvolgers

Feed

《Drievoudige signalen voor de FOMC-nacht: gemiddelde K-lijn ruisonderdrukking, de waarheid over marktaandeel en mei fractals》 28 april 2026 Tweede kwartaal Morgen is het 29 april, de vergadering van de Federal Reserve. De marktsentiment is ongekend verdeeld; de bulls geloven dat de stijging van BTC van meer dan 13% vanaf het dieptepunt betekent dat "de slechtste tijd voorbij is", terwijl de bears volhouden dat dit slechts de laatste poging is om de markt te verleiden voor de weerstand van de berenmarkt. In plaats van te discussiëren over de richting, laten we de huidige rebound testen met harde data vanuit drie dimensies. 1. Gemiddelde K-lijn (Heikin-Ashi): ruisonderdrukking op maandniveau Gewone K-lijnen zijn misleidend tijdens een rebound in een berenmarkt, terwijl de gemiddelde K-lijn door een speciale algoritme (de slotkoers is het gemiddelde van de hoogste en laagste prijs van de huidige periode, de openingsprijs is het gemiddelde van de openings- en slotprijs van de vorige K-lijn) effectief kortetermijnruis kan filteren en de echte richting van de middellange en lange termijn trends kan tonen. In de berenmarkten van 2018 en 2022, hoewel er tussentijds heftige rebounds waren (in april 2018 steeg de prijs met maar liefst 33%), bleef de maandelijkse gemiddelde K-lijn altijd rood, totdat enkele maanden na het vaststellen van de bodem van de cyclus deze groen werd. De kleurverandering van de gemiddelde K-lijn is een harde drempel voor trendomkeringen, en niet de grootte van de stijging. BTC is deze maand met ongeveer 13,5% gestegen, wat minder is dan de helft van de stijging in dezelfde periode in 2018. Op de maandelijkse gemiddelde K-lijn grafiek heeft deze stijging zelfs niet geleid tot een kleurverandering; het blijft een rode body. De huidige stijging valt volledig binnen het "ruis" bereik van de macro neerwaartse trend. Wat de "meest ongewenste rebound" wordt genoemd, is in het licht van de ruisonderdrukkingsinstrumenten slechts een reguliere technische terugtrekking. Zolang de maandelijkse gemiddelde K-lijn niet groen wordt, vormt elke rebound structureel geen signaal voor een trendomkering. 2. De echte marktaandeel van BTC: de 68% waarheid zonder stablecoins Veel mensen denken dat de marktaandeel van BTC rond de 60% stabiliseert en geloven dat "altcoins stabiliseren". Maar deze data omvat stablecoins zoals USDT en USDC, die contante equivalenten zijn; het opnemen van deze in de berekening zal het echte aandeel van BTC ernstig verdunnen. Zonder stablecoins is het echte marktaandeel van BTC gestegen van 60% in september vorig jaar naar 68%, een nieuw hoogtepunt in deze cyclus. Geld stroomt massaal weg van altcoins en terug naar BTC. Als we het over een jaar bekijken, is ETH met 12% in waarde gedaald ten opzichte van BTC, en SOL met 22%; systematische bloedingen zijn nooit gestopt. De diepere logica ligt in de macro tegenwind: de stijgende olieprijzen drijven de hardnekkigheid van de inflatie (CPI steeg van 2,4% naar 3,3%), wat de ruimte voor renteverlaging vergrendelt, terwijl altcoins sterk afhankelijk zijn van goedkope liquiditeit. De markt heeft in wezen "geen renteverlaging in 2026" geprijsd, en de liquiditeitspremie van altcoins wordt systematisch opgedroogd. In de afgelopen vijf jaar heeft het aanhouden van altcoins slechter gepresteerd dan BTC, zelfs slechter dan de S&P 500 en goud. Altcoins worden de "wonderaandelen" van deze generatie. 3. De avond voor de FOMC: 3,3% CPI vergrendelt de dovish ruimte De CPI steeg van 2,4% naar 3,3%, wat een wezenlijke omkering van het proces van inflatiedaling betekent. Tegen de achtergrond van hoge olieprijzen en geopolitieke conflicten heeft Powell morgen alleen de keuze tussen "hawkish" en "extreem hawkish". De fractals van 2018 bieden een nauwkeurige tijdscoördinaat: eind april 2018 was er ook een sterke rebound voor de FOMC-vergadering (stijging van 33%), en op 5 mei werd de "hoogtepunten opgeruimd", waarna de hele maand mei eenzijdig daalde. 2026, als hetzelfde tussenjaar, vertoont een verbazingwekkende overeenkomst met 2018. Het signaal van de stablecoin-aandeel is ook zorgwekkend. De aandeel van USDT + USDC test de "bull market support zone"; historisch gezien, elke keer dat er een bodem wordt gevormd en weer stijgt, correspondeert dit met een instorting van de prijs van cryptocurrency. Bovendien betekent een nieuwe piek in de Amerikaanse aandelenmarkt niet een nieuwe piek in crypto. In 2014 en 2018 bereikten de Amerikaanse aandelen historische pieken, terwijl BTC alleen maar in een berenmarkt zat. Operationele samenvatting BTC: De maandelijkse gemiddelde K-lijn blijft rood; de stijging van 13,5% vormt geen signaal voor een trendomkering. De 200-daagse gemiddelde lijn (ongeveer $82.000) is het ultieme plafond; elke sprong is een venster voor risicovrijgave en geen signaal om te kopen. Altcoins: Het echte marktaandeel van 68% bevestigt dat geld continu eenzijdig uitstroomt. Onder de keten van "hoge olieprijzen → hardnekkige inflatie → geen hoop op renteverlaging" is de liquiditeitsuitputting structureel. Tijdritme: De FOMC op 29 april is een kortetermijnscheidingslijn; de fractals van 2018 wijzen op een daling na het opruimen van de hoogtepunten begin mei. De potentiële renteverhoging van de Bank of Japan in juni kan de sluiting van yen-renteverschilstransacties triggeren, wat een andere tijdbom voor wereldwijde risicovolle activa kan zijn. De drie signalen wijzen naar dezelfde conclusie: de huidige rebound heeft een "ruis" eigenschap die veel groter is dan de "signaal" eigenschap. Totdat de gemiddelde K-lijn groen wordt, het aandeel van stablecoins terugvalt, en de FOMC zijn beslissing bekendmaakt, is het een rationele keuze om alert te blijven op structurele risico's. #BTC #Bitcoin #FOMC #FederalReserve #GemiddeldeK-lijn #Marktaandeel #Altcoins #Macrocyclus #Risicobeheer

"De terugblik na tien dagen stilte, de nauwkeurige aanval op de 21-weekse EMA en de afschaling van goud" 23 april 2026 Het is bijna tien dagen geleden sinds mijn laatste tweet. In deze periode heb ik niets gezegd omdat de markt zich op een cruciaal punt bevond waar het nodig was om "stil te observeren" - BTC test momenteel nauwkeurig de 21-weekse EMA, terwijl goud na een correctie van 30% weer boven de trendlijn staat. De vergadering van de Federal Reserve op 29 april staat op het punt een nieuwe golf van volatiliteit te ontketenen. In deze periode van samenvallende variabelen is stil observeren waardevoller dan frequent spreken. 1. Twee keer de 21-weekse EMA aangeslagen - de nauwkeurige weerstandstest is aan de gang BTC steeg in het midden van april tot $78,344, slechts $71 onder de 21-weekse EMA ($78,415), waarna het een lange bovenste schaduw achterliet en terugviel. En gisteren (22 april) lanceerde BTC opnieuw een aanval, waarbij het intraday $79,462 bereikte en de 21-weekse EMA lichtjes doorbrak - maar het handelsvolume was duidelijk onvoldoende, er ontbrak bevestiging door volume. Twee keer aangeslagen, de tweede keer met een lichte doorbraak bij laag volume, is precies het typische gedragspatroon van de weerstand in een berenmarkt: de prijs wrijft herhaaldelijk rond de gemiddelde lijn gedurende een tot twee weken, en zelfs een lichte doorbraak creëert de illusie van een "doorbraak", wat de stieren verleidt om te kopen, waarna de prijs weer instort. In april 2018 voltooide BTC een volledig identiek "hogere piek" sweep, pas begin mei begon de echte daling. Een doorbraak bij laag volume is geen doorbraak, maar de laatste stap van een valstrik. Als BTC echt boven de 21-weekse EMA blijft bij een toename van het volume, is de volgende dode hoek de 200-daagse gemiddelde lijn - in de berenmarkten van 2014, 2018 en 2022 werden alle "omkeer"-bewegingen uiteindelijk door deze lijn nauwkeurig neergeslagen. Beoordeling: De doorbraak bij laag volume van $79,462 gisteren is hoogstwaarschijnlijk een onderdeel van de "laatste sweep" vóór de vergadering van de Federal Reserve op 29 april. Dit is geen terugkeer van de stierenmarkt, maar een geüpgradede versie van de "sweep van de pieken". 2. Goud: structurele stierenmarkt intact, afschaling van risicovolle activa De goudprijs fluctueert momenteel rond de $4,700-$4,800, na een correctie van bijna 30%, waarbij het tijdelijk onder de 20-weekse SMA en 21-weekse EMA dook, maar inmiddels weer is hersteld. Deze correctie betekent niet het einde van de stierenmarkt - de twee grote stierenmarkten van goud in de jaren '70 en van 2001-2011 werden ook "onderbroken" door economische recessies, waarbij de goudprijs in de vroege stadia van de recessie met 20%-30% corrigeerde voordat het historische hoogtepunten opnieuw werd bereikt. De huidige beweging vertoont verbluffende gelijkenissen met de fasecorrecties van 1973 en 2008. Cross-asset prijsdata zijn nog overtuigender: sinds 2022 is de S&P 500 met 44% ten opzichte van goud gedevalueerd, en BTC met 60% ten opzichte van goud. De BTC/goud wisselkoers is sinds de piek in december 2024 blijven dalen en probeert momenteel zijn berenmarktweerstand opnieuw te testen, met een grote kans om opnieuw te worden neergeslagen. De bloei in fiat valuta verbergt de systematische verschuiving van de werkelijke koopkracht - in de resterende tijd van 2026 zal goud blijven presteren ten opzichte van Bitcoin en de meeste risicovolle activa. De ultieme ondersteuningsband voor goud ligt tussen $3,600-$3,700, zolang het boven deze lijn blijft, is er geen probleem met de grote trend. Tegen de achtergrond van een CPI van 3.3% die de ruimte voor renteverlagingen beperkt en geopolitieke conflicten die de olieprijzen opdrijven, is het mogelijk dat goud voor november opnieuw historische hoogtepunten zal bereiken. 3. "Het is niet veel gestegen, dus het zal niet veel dalen" - de gevaarlijkste misvatting Tegenvoorbeeld: de Amerikaanse aandelenmarkt in 1974 vernieuwde slechts licht de eerdere piek, maar de daaropvolgende ineenstorting was desondanks veel groter. Stijgingen en dalingen worden door verschillende variabelen aangedreven - stijgingen zijn afhankelijk van liquiditeit en narratief, dalingen zijn afhankelijk van waarderingsherstel en kredietkrimp. De afnemende wet van de halveringcyclus (-94% → -87% → -84% → -77% → deze cyclus ongeveer -70%) is een wiskundige wet, gemeten vanaf de piek van $126,000, komt -70% overeen met $31,000-$42,000. 4. Drie lessen uit tien dagen observatie Ten eerste, de opwaartse tijd in een berenmarkt is veel langer dan de neerwaartse tijd. De markt maakt meestal een langzame, kronkelige stijging gedurende enkele weken door, gevolgd door een niet-lineaire daling in een zeer korte tijd. Als je dit begrijpt, laat je je niet gevangen nemen door de angst van "het is al 16 dagen gestegen". Ten tweede, cross-asset prijsverhoudingen zijn informatiever dan absolute prijzen. BTC die van $70,000 naar $79,000 stijgt lijkt een "sterke rebound", maar de BTC/goud en BTC/energie aandelen wisselkoersen tonen aan dat dit slechts een short squeeze is onder een gebrek aan liquiditeit. Absolute prijzen kunnen misleiden, relatieve prijzen niet. Ten derde, stil blijven voor belangrijke technische niveaus is een vaardigheid. Wanneer de prijs dicht bij de 21-weekse EMA komt, is de markt gevuld met tegenstrijdige geluiden; de meest waardevolle actie is wachten tot de markt zelf het antwoord geeft - wachten op de sluitprijs ter bevestiging, wachten op het volume ter validatie, wachten op macro katalysatoren om te landen. Samenvatting van de acties BTC: De nauwkeurige aanval op de 21-weekse EMA bevestigt de effectiviteit van de berenmarktweerstand. Als deze week de 200-daagse gemiddelde lijn (ongeveer $82,000) wordt aangevallen, is dit een short-kans en geen signaal om te kopen. Stop-loss discipline: als BTC drie dagen achtereen boven de 200-daagse gemiddelde lijn sluit zonder deze te doorbreken, verlaat dan onmiddellijk de positie. Goud: De structurele stierenmarkt is intact. In het "stagflatie + geopolitiek risico" gedefinieerde 2026 is het nastreven van een bovengemiddelde opbrengst van goud ten opzichte van risicovolle activa rationeler dan gokken op een rebound in de cryptomarkt. Tijdritme: De vergadering van de Federal Reserve op 29 april is de belangrijkste katalysator op korte termijn, de fractal van 2018 wijst op een daling begin mei. Bovendien kan een mogelijke renteverhoging door de Bank of Japan de yen carry trades triggeren, wat vaak de eerste dominosteen is voor de ineenstorting van wereldwijde risicovolle activa. Tien dagen van stilte zijn geen aarzeling, maar wachten tot de markt bij de cruciale punten komt. Nu is het zover.

《Realistische Perspectief (Onderdeel 2)》 Arbeidsval, 1999 fractal en Amerikaanse staatsobligaties - energie troef 14 april 2026 In het eerste deel werd de wiskundige logica van de "realistische" terugval van BTC en drie onbenutte kostlijnen besproken. Dit deel zal de focus verder verdiepen - de strategie van de macro-generaal en waarom de VS "op dit moment" in het Midden-Oosten vlammen aansteken. Als je alleen naar on-chain indicatoren kijkt zonder de macro-ondergrond te beschouwen, begrijp je de ware ritme van dit spel niet. 1. Macro-generaal: De niet-lineaire valkuil van de arbeidsmarkt Op het eerste gezicht lijken de huidige werkloosheidscijfers en ontslagdata in de VS redelijk stabiel. Maar de onderliggende gegevens tonen aan dat het aantal aanwervingen (Hires) en vacatures (Job Openings) verticaal daalt. Wat betekent deze discrepantie van "stabiele ontslagen + dalende aanwervingen"? Het betekent dat de arbeidsmarkt zich in een uiterst kwetsbaar evenwicht bevindt: bedrijven aan de ontslagkant zijn nog aan het afwachten, maar bedrijven aan de aanwervingskant hebben de pauzeknop ingedrukt. Zodra de aanhoudende daling van de Amerikaanse aandelen of crypto-activa bedrijven in de ontslagmodus zet, zullen de werklozen niet opnieuw kunnen worden opgenomen omdat de aanwervingsdynamiek verloren is gegaan - de werkloosheid zal niet lineair stijgen, maar explosief toenemen. Dit is de "generaal" situatie op macro-niveau: de Federal Reserve kan de rente niet aanzienlijk verlagen onder de hardnekkige inflatie, en kan ook niet passief blijven als de werkloosheid explodeert, waardoor de beleidsruimte volledig is afgesloten. Dit sluit aan bij de analyse van de olieprijs die de inflatie aanjaagt en de ruimte voor renteverlaging op 6 april in een blogpost. 2. De schaduw van de 1999 fractal: September schoonmaak, oktober ineenstorting Laten we nu het echte apocalyptische scenario bekijken (niet het basiscenario, maar we moeten waakzaam zijn). De huidige trend van de S&P 500/M2 geldhoeveelheid verhouding komt verbazingwekkend overeen met de periode vlak voor de ineenstorting van de .com-bubbel van 1996-2000. Als deze fractal blijft gelden: September 2026: de markt maakt een laatste "schoonmaak nieuwe hoogtes" (Sweep High); oktober 2026: begint een scherpe recessie vergelijkbaar met de .com-bubbel. In dit scenario, zelfs als BTC in het "realistische" kader eerst naar ongeveer $40.000 daalt om een eerste bodem te vormen, zal het worden meegesleurd in een diepere waarderingsafgrond door de systematische ineenstorting van de aandelenmarkt, mogelijk met nieuwe dieptepunten. Dit is niet mijn basisverwachting, maar of de zakelijke cyclus in oktober kan worden gereset, is de belangrijkste observatievariabele voor de tweede helft van het jaar. 3. De diepste troef: druk op Amerikaanse staatsobligaties Om deze strijd echt te begrijpen, moeten we zien waarom de VS "op dit moment" in het Midden-Oosten vlammen aansteekt. Kritieke tijdslimiet: de hoge rente Amerikaanse staatsobligaties (rente ongeveer 5%) die de VS in 2024 massaal zal lenen, vervallen geconcentreerd tussen mei en juli 2026. De omvang en rente van deze schulden bepalen dat de Amerikaanse overheid een "herfinanciering van hoge rente naar lage rente" moet uitvoeren, met als doel de herfinancieringsrente tot ongeveer 3,4% te drukken om ongeveer $300 miljard aan rente-uitgaven te besparen. De vraag is: hoe laat je de hele wereld vrijwillig 3,4% Amerikaanse staatsobligaties kopen? Het antwoord is - risico creëren, zodat de dollar opnieuw de "ultieme veilige haven" wordt. De traditionele modus is niet meer effectief: in het verleden oogstte de VS wereldwijd door middel van renteverhogingen/verlagingscycli (zie de Aziatische financiële crisis van 1997). Maar de totale Amerikaanse staatschuld is al $39 biljoen, en de VS kan zelf ook geen langdurig hoge rente dragen, waardoor het oogstmodel niet meer werkt. 4. Nieuwe modus: energie als drukmiddel en "gezamenlijke huur" De kern van het nieuwe model is energie. Door geopolitieke conflicten de olieprijs op te drijven (doel $100+), wordt de Aziatische en Europese productieprecisie geraakt (de Aziatische productie vertegenwoordigt 40% van de wereld en is sterk afhankelijk van energie uit het Midden-Oosten). Wanneer de Aziatische en Europese economieën in een recessie raken door hoge olieprijzen en lokale valuta devalueren, worden lokale kapitaal gedwongen om lokale activa te verkopen voor dollar terugvloeiing, om Amerikaanse staatsobligaties te kopen. Een wrede strijd: de kosten van Amerikaanse schalieolie zijn $60 versus $3 voor het Midden-Oosten, een prijsstrijd kan niet worden gewonnen. Maar als de olieprijs door oorlog naar $100 wordt geduwd, worden Amerikaanse schalieolie en Midden-Oosterse olieproducerende landen "gezamenlijke huurders". Iran vraagt $2 miljoen tol per olietanker die de Straat van Hormuz passeert, wat jaarlijks $100 miljard extra kan opleveren, goed voor 1/4 van de nationale inkomsten. Op het eerste gezicht lijkt het een strijd op leven en dood, maar in werkelijkheid tellen ze samen het geld - de prijs wordt betaald door de geoogste productie-landen. Dit is waarom een twee weken durende wapenstilstand mogelijk slechts een strategische "schoonmaak van hoogtes" is - voordat de druk van de vervaldatum van de Amerikaanse staatsobligaties echt is opgeheven (mei-juli 2026), blijft de macro-omgeving extreem onvriendelijk voor risicovolle activa. Huidige operationele gedachten (volgend deel) 1) Wees voorzichtig voor de tweede golf van terugslag die mogelijk door "uitstel van wapenstilstand" wordt veroorzaakt. Als de onderhandelingen in Islamabad deze vrijdag een uitstel signaal afgeven (bijvoorbeeld een verlenging van de twee weken durende wapenstilstand naar 45 dagen), kan dit BTC kortetermijn naar $75.000-$78.000 duwen. Als deze trend zich voordoet, onthoud dan - dit is precies het "schoonmaak van hoogtes" script, een kans om shorts te versterken in plaats van stop-losses. 2) Blijf goudposities aanhouden, en overweeg zelfs om bij te kopen. Goud is het enige fysieke activum dat niet wordt beïnvloed door "energie als drukmiddel" en "druk op Amerikaanse staatsobligaties". Voordat de druk van de vervaldatum van de Amerikaanse staatsobligaties echt vrijkomt (mei-juli), zijn er structurele redenen voor een aanhoudende stijging van de risicopremie van goud. Zilver kan als een hefboom aanvulling op goud dienen. 3) Let in de tweede helft van het jaar op de macro-knooppunten van september-oktober 2026. Dit is de cruciale verificatieperiode voor het "1999 fractal" script en ook de scheidslijn of de zakelijke cyclus kan worden gereset. Als er rond oktober een systematische reset van risicovolle activa plaatsvindt, dan is dat de echte kans om een bodempositie in te nemen. Voor de druk van de Amerikaanse staatsobligaties is opgelost, zijn alle terugslagen twijfelachtig. Het vasthouden aan een bearish positie is niet emotioneel, maar gebaseerd op de harde afleiding van de macro-generaal. #goud #zilver #amerikaanse staatsobligaties #geopolitiek #olieprijs #arbeidsmarkt #macrocyclus #risicobeheer

《Realistische Perspectief (Deel 1)》 De -70% terugval van BTC en drie onbereikte kostlijnen 14 april 2026 Vandaag is het 14 april, het "zwakke venster" van de eerste helft van april loopt ten einde. Terugkijkend op de afgelopen twee weken: BTC schommelt rond de 71.500, de wapenstilstand tussen de VS en Iran is in de tweede helft aangekomen, en de S&P/goudverhouding blijft rond de 1,4 hangen. Steeds meer vrienden beginnen dezelfde vraag te stellen: je zegt dat BTC zal dalen naar $60.000 of zelfs $54.000, is dat niet te pessimistisch? Vandaag wil ik daar recht op antwoorden: een daling naar $40.000 is geen apocalyptische voorspelling, maar een realistische afleiding gebaseerd op wiskundige regressie. 1. De wiskunde van de halveringcyclus: deze terugval heeft een grote kans van -70% Laten we naar de harde data kijken. De terugval van de top naar de bodem na elke halvering van Bitcoin vertoont een duidelijke afname: Eerste ronde: -94%; tweede ronde: -87%; derde ronde: -84%; vierde ronde: -77%; deze ronde voorspelt op basis van de afname: ongeveer -70% (±5%) Als deze trend doorzet, is de doelterugvalzone, gemeten vanaf de piek van $126.000: Terugval van 65%: ongeveer $44.000; terugval van 70% (basis): ongeveer $37.800; terugval van 75%: ongeveer $31.500 Met andere woorden, een terugval van BTC naar de $31.000-$42.000 zone is geen apocalyptisch scenario, maar een "realistische" verwachting die overeenkomt met historische wiskundige patronen. Veel mensen zullen tegenwerpen: deze ronde heeft geen retail-hysterie, het zou niet zo diep moeten dalen. Maar het tegendeel blijkt in 2019 - dat jaar bereikte BTC zijn top zonder duidelijke hysterie, zelfs zonder de daaropvolgende pandemische schok, was de terugval naar de bodem ook 70%. "Gebrek aan hysterie" is nooit een reden geweest voor activa om een diepe correctie te vermijden. 2. Drie onbereikte kostlijnen: de bodem is nog lang niet bereikt In mijn blogpost van 9 april heb ik het gehad over de Realized Price en de Balanced Price. Vandaag voeg ik de MVRV Z-score toe om de criteria completer te maken: Indicator één - Realized Price: ongeveer $54.000. De gemiddelde kostprijs van alle BTC die voor het laatst op de blockchain zijn verplaatst. Indicator twee - Balanced Price: ongeveer $39.000. De eerlijke evenwichtswaarde van de circulerende BTC op de blockchain. Indicator drie - MVRV Z-score: momenteel is deze nog niet in het negatieve gebied gekomen. Historisch gezien komt elke echte cyclusbodem overeen met een negatieve MVRV Z-score. Bovendien heeft de winst-verliescurve (Supply in Profit / Supply in Loss) nog geen kruising ondergaan - dit is een ander "bewijs dat de herverdeling van chips nog niet is voltooid". Elke echte cyclusbodem moet door de Realized Price en de Balanced Price breken om de herverdeling van chips in de tijd te voltooien. Totdat deze kwantitatieve indicatoren zijn gereset, zijn alle stijgingen slechts technische terugtrekkingen in een dalende trend. Momenteel is BTC op 71.500 - er is nog 25% neerwaartse ruimte tot de Realized Price en 45% tot de Balanced Price. De bodem is nog lang niet bereikt. 3. ETF is geen beschermende muur: de historische les van QQQ "Bitcoin heeft de steun van ETF's, dus het zal niet dramatisch dalen" - dit is het meest gehoorde argument van de bulls dat ik recentelijk heb gehoord. Ik antwoord met een historisch voorbeeld: In 1999 werd QQQ (Nasdaq 100 ETF) gelanceerd, met een uitgifteprijs van $48, en steeg vervolgens naar $120. En toen? Tijdens de recessie daalde het naar $19, ver onder de oorspronkelijke uitgifteprijs. De regel is heel duidelijk: thematische ETF's worden meestal aan het einde van jarenlange bullmarkten uitgegeven, wanneer de sociale aandacht het hoogst is. De aanwezigheid van ETF's verandert de fysieke wetten van activa die terugkeren naar hun onderliggende waarde niet. Een opvallend datapunt: BTC is al onder het niveau van $109.000 gedaald, het niveau waarop de huidige Amerikaanse regering aantrad, met een huidige waardevermindering van ongeveer 35%. Als de S&P 500 ook een soortgelijke logica volgt en terugkeert naar zijn cyclusstartpunt (ongeveer 6.100 punten), betekent dit dat risicovolle activa nog 10%-20% neerwaartse ruimte hebben. Huidige handelsstrategie (deel 1) Shortposities (ETH/XRP) blijven aanhouden. Doelzone $31.000-$42.000 heeft nog 41%-56% neerwaartse ruimte ten opzichte van de huidige 71.500. Totdat de Realized Price van $54.000 en de Balanced Price van $39.000 zijn bereikt, blijft de onderliggende logica van de short intact. De harde stop-losslijn blijft op $79.000 (21-week EMA), wat een buffer van 10% voor kortetermijnruis biedt. De drie belangrijke kostlijnen zijn signalen voor winstneming: Realized Price $54.000, Balanced Price $39.000, MVRV Z-score die in het negatieve gebied komt. Elke trigger is een belangrijk punt voor het verminderen van posities. Pessimistisch blijven is geen apocalyptische voorspelling, maar een eerbiediging van wiskunde en geschiedenis. (Deel 2: Diepe geopolitieke logica - waarom de VS "op dit moment" in het Midden-Oosten vlammen aansteken) #BTC #Bitcoin #MVRV #RealizedPrice #Cyclische Terugval #Risicobeheer

《72.000 dollar proces, is het een ommekeer of de laatste lokroep?》 9 april 2026 Het nieuws van de wapenstilstand van gisteren heeft BTC tijdelijk naar 72.600 geduwd, maar het is nu teruggevallen naar ongeveer 71.500. Veel mensen beginnen enthousiast te worden en denken dat "de bodem al bevestigd is". Vandaag wil ik met de nieuwste gegevens zeggen: wees nog niet te snel. 72.000 is slechts halverwege de berg, boven ons hangt nog een zwaard - de berenmarkt weerstandzone. 1. Berenmarkt weerstandzone: $78.500-$79.000 Op 8 april bevond de 20-weekse SMA (simpele voortschrijdende gemiddelde) van BTC zich rond de $78.500, en de 21-weekse EMA (exponentiële voortschrijdende gemiddelde) rond de $78.900. Het bereik dat door deze twee gemiddelden wordt gevormd (ongeveer $78.500-$79.000) is de zogenaamde "berenmarkt weerstandzone". Waarom is het zo belangrijk? Terugkijkend op elk tussenjaar (2014, 2018, 2022), wanneer BTC in een neerwaartse trend zat, was deze weerstandzone het "plafond" waar de stieren herhaaldelijk probeerden doorheen te breken, maar keer op keer faalden. Zolang de wekelijkse grafiek niet met volume boven deze lijn kan sluiten, zijn alle terugslagen technisch gezien slechts "terugtesten van de doorbraakpunten". De huidige BTC van 71.500 ligt nog ongeveer 10% van de weerstandzone $78.500-$79.000. Bovendien daalt deze weerstandzone zelf wekelijks - ik noemde in mijn blogpost van 3 april dat de 21-weekse EMA op $83.000 stond, op 6 april bijgewerkt naar $79.000, en nu is de nieuwste data $78.900. Het plafond van de stieren wordt wekelijks met ongeveer $1.000 naar beneden gedrukt. De conclusie is duidelijk: zolang $79.000 niet effectief wordt heroverd, is de terugslag naar 72.000 slechts een ademhaling in de berenmarkt, geen trendomkering. 2. 75% kans: de echte bodem is nog niet gekomen Veel vrienden vragen me: zal de laagste punt van februari de absolute bodem van deze cyclus zijn? Mijn antwoord is - met grote waarschijnlijkheid niet. Laten we eerst kijken naar de voorwaarden die de stieren nodig hebben om te slagen: het stierenverhaal is gebaseerd op het repliceren van het model van 2019, dat wil zeggen, als we aannemen dat februari de bodem is, zal er daarna geen economische krimp (Contraction) plaatsvinden, en macro negatieve factoren zullen zoals in 2019 door beleid gedwongen worden omgekeerd. Dit scenario is niet onmogelijk, maar vereist dat een reeks zeer strenge voorwaarden tegelijkertijd wordt vervuld. Laten we nu de basisprobabiliteit bekijken die de gegevens geven: op basis van historische statistieken van tussenjaren is de kans dat BTC uiteindelijk onder het laagste punt van februari zakt ongeveer 70%-75%. Deze kans is geen willekeurig getal, maar is gebaseerd op de regressieanalyse van drie volledige tussencycli in 2014, 2018 en 2022. Nog belangrijker is dat er twee "ultieme kostlijnen" zijn die nog niet zijn aangeraakt: BTC Realized Price (gerealiseerde prijs), momenteel ongeveer $54.000 - vertegenwoordigt de gemiddelde kosten van alle BTC op de blockchain bij de laatste beweging. BTC Balanced Price (evenwichtige prijs), momenteel ongeveer $39.000 - vertegenwoordigt de "eerlijke evenwichtswaarde" van de circulerende BTC op de blockchain. Historisch gezien moeten alle echte cyclische bodems onder de gerealiseerde prijs zakken, en zelfs tijdelijk in de buurt van de evenwichtige prijs komen. De bodem van $15.500 in 2022 viel onder de toenmalige gerealiseerde prijs van ongeveer $20.000. Momenteel staat BTC op 71.500 - nog 25% naar beneden van $54.000 en 45% van $39.000. Totdat deze twee kostlijnen zijn getest, is het te vroeg om te praten over "bevestiging van de bodem". 3. De bijzonderheid van april: Higher Low ≠ Veilig Ik moet een objectief signaal dat gunstig is voor de stieren aangeven: begin april heeft BTC een "hogere bodem" (Higher Low) behouden, wat verschilt van het directe instorten in april 2014. Als deze Higher Low kan worden vastgehouden, verhoogt dit inderdaad de kans dat de markt op korte termijn in een zijwaartse beweging blijft in plaats van een scherpe daling. Maar let op, de seizoensgebondenheid heeft een winstpercentage van ongeveer 70% - niet 100%. De resterende 30% is "afwijking". En zelfs als april de Higher Low vasthoudt, als het volledige script van 2014 wordt gerepliceerd, is de bodem van april slechts tijdelijk, de echte structurele bodem zal pas in oktober verschijnen. Dit betekent dat zelfs als er op korte termijn geen instorting is, de neerwaartse trend op middellange termijn nog steeds intact is. 4. Eerlijke feedback van liquiditeit: marktaandeel van stablecoins verdubbeld Dit is een zeer belangrijke gegevensdimensie die ik vandaag wil aanvullen. Het marktaandeel van USDT+USDC is gestegen van 5% naar 11%. Wat betekent dit cijfer? Deze 6% groei in marktaandeel is niet uit de lucht komen vallen - het is rechtstreeks uit de marktkapitalisatie van altcoins gehaald. Dit is waarom BTC gisteren met 3,5% steeg na het nieuws van de wapenstilstand, terwijl altcoins gemiddeld slechts met ongeveer 1% stegen. De verdubbeling van het marktaandeel van stablecoins is het meest directe bewijs van een systematische terugtrekking van fondsen uit risicovolle activa. In combinatie met de eerdere analyse, is de "eerlijke feedback" keten van liquiditeit nu compleet: lage sociale risicomaatstaven (afwezigheid van retailbeleggers) → structurele doorbraak in de S&P/goud verhouding (terugtrekking van risicobereidheid op de traditionele markten) → verdubbeling van het marktaandeel van stablecoins (defensieve verschuiving van interne fondsen in de cryptomarkt) → aanhoudend bloedverlies van altcoins ten opzichte van BTC (de uiteindelijke manifestatie van risico dat naar beneden rolt). Elke schakel bevestigt dezelfde conclusie: we bevinden ons in de fase van liquiditeitskrimp aan het einde van de commerciële cyclus. 5. Het "valstrik" perspectief van de wapenstilstand Eerder analyseerde ik de impact van de twee weken durende wapenstilstand tussen de VS en Iran op de markt. Vandaag voeg ik een dieper perspectief toe: Als de S&P 500 dankzij de positieve effecten van de wapenstilstand de komende dagen een historisch hoogtepunt bereikt, is dat juist een extreem bearish signaal. Waarom? Omdat de markt in de late commerciële cyclus vaak een "laatste sweep high" (Sweep High) uitvoert voordat deze instort, waardoor de illusie ontstaat dat "alles in orde is". De S&P 500 in 2008 steeg nog twee maanden voor de ondergang van Lehman, en de S&P in 2018 bereikte ook een historisch hoogtepunt eind september voor de instorting in Q4. Dus als je ziet dat de S&P een nieuw hoogtepunt bereikt door het nieuws van de wapenstilstand, denk dan niet dat "het risico is opgelost" - integendeel, dat kan een klassiek signaal zijn van "de laatste distributie in de late commerciële cyclus". #BTC #Bitcoin #Goud

6 april 2026 Momenteel ervaart de markt een uiterst gevaarlijke psychologische toestand - zelfgenoegzaamheid (Complacency). 1. Wat is markt zelfgenoegzaamheid? Waarom is het dodelijker dan paniek? Zelfgenoegzaamheid is een wijdverspreide psychologische toestand onder investeerders: omdat de prijzen niet onmiddellijk reageren op negatieve nieuwsberichten (hardnekkige inflatie, verslechtering van de werkgelegenheid, geopolitieke conflicten), denken investeerders ten onrechte dat de financiële stabiliteit oneindig zal aanhouden. De "koop de dip" strategie die effectief is in een bullmarkt, kan in de late fase van de economische cyclus verwoestend zijn. Het kan op korte termijn (enkele dagen tot enkele weken) de schijn van winst creëren, maar de algehele trend van de markt zal uiteindelijk naar beneden terugkeren - en de snelheid van die terugkeer overtreft vaak ieders verbeelding. Laat me dit met gegevens illustreren: de marktstructuur van BTC is sinds oktober 2025 fundamenteel omgekeerd. Voor oktober was het marktpatroon "omhoog breken na een daling"; na oktober is het geëvolueerd naar "omhoog terugtrekken na een scherpe daling" - de terugtrekking is in wezen geen omkering, maar biedt je een hogere prijs om te verkopen. Momenteel duurt deze periode van lage volatiliteit al ongeveer 8 weken. Terugkijkend op de geschiedenis komt deze "zelfgenoegzaamheidsperiode" meestal overeen met de opbouwfase van de volgende niet-lineaire verkoop. 2. Drie dodelijke signalen van de late economische cyclus - allemaal op groen Ik heb herhaaldelijk het concept van de "late economische cyclus" genoemd, en vandaag wil ik het verder uitleggen. De huidige macro-economische omgeving vertoont alle klassieke kenmerken die historisch gezien voorafgaan aan het einde van elke economische cyclus: Ten eerste, de tweede stijging van de olieprijzen. Dit is het belangrijkste macro-economische dodelijke signaal. In de vroege fase van de economische cyclus weerspiegelt een stijging van de olieprijzen een uitbreiding van de vraag, wat positief is; maar in de late fase is een stijging van de olieprijzen, gedreven door geopolitiek of aanbod, dodelijk - het zal de centrale banken dwingen om hoge rentevoeten te handhaven door middel van hardnekkige inflatie, wat de economische cyclus zelf beëindigt. Dit is geen theoretische afleiding; in 1970, 1990 en 2008 volgde elke keer dit script. De huidige tweede stijging van de ruwe olie herhaalt hetzelfde pad. Ten tweede, de verborgen verslechtering van de arbeidsmarkt. Op het eerste gezicht zijn de werkgelegenheidsrapporten nog acceptabel, maar de onderliggende gegevens tonen aan dat de overmatige werkgelegenheid volledig is verdwenen. Nog gevaarlijker is dat de stijging van de werkloosheid nooit lineair is - het zal op een bepaald kritiek punt plotseling exploderen. Wanneer dit keerpunt arriveert, zal de ruimte voor renteverlaging door de Federal Reserve ernstig worden ingeperkt door hardnekkige inflatie, wat leidt tot een beleidsdilemma van "noch de economie kunnen redden, noch de inflatie kunnen drukken". Ten derde, de aanhoudende daling van de 21-weekse EMA. Deze indicator heb ik enkele dagen geleden in mijn blog genoemd, toen deze op $83.000 stond. De laatste gegevens tonen aan dat deze is gedaald tot ongeveer $79.000 en nog steeds versnelt in de daling. Dit betekent dat zelfs als BTC een opleving vertoont, de dynamische weerstand waarmee het te maken heeft elke week lager wordt - het plafond voor de bulls wordt week na week samengedrukt. 3. Risico's rollen naar beneden - waarom "rotatie" een illusie is Dit is het kernkader voor het begrijpen van de verschillen in prestaties van alle activa momenteel. In de late economische cyclus is de richting van de geldstromen volledig tegenovergesteld aan die in een bullmarkt: Het transmissiepad is zeer duidelijk: risicobereidheid trekt eerst terug uit de meest speculatieve activa (altcoins), wat zich uit in een aanhoudend verlies van de wisselkoers van altcoins ten opzichte van BTC; vervolgens beïnvloedt het Bitcoin zelf; daarna verspreidt het zich naar de aandelenmarkt (S&P 500); en uiteindelijk raakt het de veilige activa (goud). De transmissieketen is: altcoins → Bitcoin → aandelenmarkt → goud/cash. De sleutelbetekenis van deze transmissieketen is - in de huidige omgeving is er geen "rotatie" van laag-risico activa naar hoog-risico activa. Veel mensen wachten nog steeds op de dag dat "geld van BTC naar altcoins stroomt", maar in de context van het einde van de economische cyclus is de zogenaamde opleving slechts een tijdelijke stagnatie in het proces van geleidelijke terugtrekking van liquiditeit, waarbij de risicopremie systematisch wordt afgebroken. In combinatie met mijn analyse aan het begin van Q2 en de blogpost van 3 april, is deze logische keten nu volledig gesloten: de aanhoudend lage sociale risicomaatstaf bevestigt de afwezigheid van retailbeleggers, de structurele doorbraak van de S&P/goud wisselkoers bevestigt de terugtrekking van risicobereidheid, en de analyse van vandaag bevestigt verder - de door olieprijzen gedreven hardnekkige inflatie sluit de laatste deur voor "verruimende redding" op macro-niveau. 4. Wisselkoers liquidatierisico van hoge beta activa Op basis van de logica van risico's die naar beneden rollen, moet ik speciale aandacht vestigen op het wisselkoers liquidatierisico van hoge beta activa binnen de "zwakke venster" van april. Altcoins zoals Ethereum (ETH) en Ripple (XRP) bevinden zich aan de bovenkant van de risicokurve en zijn de eerste die worden verkocht wanneer de liquiditeit terugtrekt. Hun wisselkoers ten opzichte van BTC heeft maandenlang bloed verloren, en in de komende twee weken, als BTC zelf versneld daalt naar $60.000 of zelfs lager, kan de ineenstorting van de wisselkoers van altcoins ten opzichte van BTC een niet-lineaire versnelling vertonen - dit is het "double kill" effect: zowel de daling in dollarwaarde als de extra devaluatie ten opzichte van BTC. Voor vrienden die momenteel shortposities aanhouden, blijft het stop-win kader dat ik op 3 april heb voorgesteld geldig: start 30% winst nemen bij $60.000, nog eens 30% verminderen bij $54.000, sluit alle posities bij dagelijkse bodemdivergentie, en dwing een herziening op 15 april. Maar vandaag wil ik een belangrijke risicowaarschuwing toevoegen - het einde van de zelfgenoegzaamheidsperiode is vaak plotseling en heftig. Laat je niet misleiden door de smalle schommelingen van de afgelopen dagen en denken dat "een grote daling niet zal komen"; de geschiedenis leert ons dat de markt het grootste deel van de tijd langzaam stijgt (wat zelfgenoegzaamheid uitlokt), terwijl een daling slechts een zeer korte tijd nodig heeft. Huidige operationele gedachten 1) Kernbeoordeling blijft ongewijzigd: de eerste helft van april is nog steeds een "vloerinstorting" hoog-risico periode, lage volatiliteit is een opbouw voor liquidatie, geen bodemsignaal. 2) Wees voorzichtig met de verleiding van "koop de dip". In de late economische cyclus heeft het beschermen van het kapitaal een veel hogere prioriteit dan het behalen van winst uit een opleving. Elke opleving moet worden gezien als een kans om de risicoblootstelling te verlagen, en niet als een instapmoment voor extra posities. 3) Goud, als het actief aan de onderkant van de risicokurve, heeft meestal de laatste en minst ernstige terugtrekking. Onder de logica van inflatie gedreven door olieprijzen blijft goud een onmisbaar ankerpunt voor reële koopkracht in de portefeuille. 4) De 21-weekse EMA is gedaald van $83.000 naar ongeveer $79.000. Deze aanhoudende dalende dynamische weerstand betekent dat het plafond voor de bulls elke week wordt samengedrukt - zelfs als BTC een opleving vertoont, wordt de bovenruimte week na week smaller. Erken de fysieke wetten die de economische cyclus naar zijn einde leiden. "Dit keer is het anders" zijn de vijf duurste woorden voor het einde van elke cyclus.

3 april 2026 "April liquidatie countdown, zoek naar winstnemingssignalen in paniek" Twee dagen zijn verstreken sinds ik in mijn analyse voor het begin van Q2 het "dieptepunt venster in de eerste helft van april" heb genoemd, en de markt ontwikkelt zich volgens het script. Vandaag wil ik, voortbouwend op de eerdere analyse, me verder richten op drie kernvragen: hoeveel ruimte blijft er nog over voor de neerwaartse druk in april? Zal er in mei vroegtijdig een structurele omkering optreden? En - hoe moet de winstnemingsdiscipline voor shortposities worden vastgesteld? 1. Zwak venster in april: kwantitatieve afleiding van belangrijke prijsankers In mijn analyse van 1 april heb ik aangegeven dat een terugval van 9% in de S&P 500 waarschijnlijk de standaard correctiezone van 10%-15% zal raken. Twee dagen later wordt deze logica bevestigd. Maar voor de cryptomarkt ligt de meer precieze ankerwaarde in de volgende belangrijke gegevens: De 21-weekse EMA (exponentieel voortschrijdend gemiddelde) van BTC staat momenteel rond de $83.000. Dit is een dynamische ondersteuningszone die sinds het begin van de bullmarkt in 2024 niet effectief is doorbroken. Tijdens de vorige rebound in Q1 werd BTC krachtig afgewezen na het raken van dit gemiddelde, wat bevestigde dat deze lijn van "ondersteuning" naar "weerstand" is omgekeerd. Dit is het meest directe technische bewijs voor de verandering van de markstructuur van bullish naar bearish. De gerealiseerde prijs van BTC ligt momenteel rond de $54.000. Deze indicator vertegenwoordigt de gemiddelde kosten van alle BTC die voor het laatst op de blockchain zijn verplaatst; historisch gezien test elke bearmarkt zijn ultieme bodem op dit niveau of valt er zelfs kort onder. De bodem van de bearmarkt in 2022 ($15.500) lag ongeveer 22% onder de gerealiseerde prijs van toen (ongeveer $20.000). De gemiddelde kosten voor kortetermijnhouders liggen rond de $65.000-$70.000. Voor elke 1% daling van de huidige prijs neemt de potentiële gedwongen liquidatie exponentieel toe. De sleutelmedianen tussen de twee ankerpunten zijn $60.000. Zodra BTC onder deze grens zakt, betekent dit dat veel kortetermijnhouders in de verlieszone komen, wat een verkoopdruk op liquidatieniveau zal ontketenen. Dit is ook de eerste drempel die ik heb ingesteld voor winstneming - hier zal ik verder op ingaan. 2. Historische coördinaten van 1970: de gemuteerde script van mei Ik heb eerder benadrukt dat de marktbodems in de mid-term jaren (even jaren zoals 2018, 2022) waarschijnlijk in de tweede helft van het jaar (rond oktober) zullen plaatsvinden. Maar recentelijk, terwijl ik naar historische gegevens over langere periodes keek, ontdekte ik een gemuteerd geval dat de moeite waard is om op te letten: 1970. De kenmerken van de S&P 500 in 1970: het hoogste punt van het jaar werd in januari bereikt (verrassend consistent met de piek van BTC in januari 2025), waarna het in een aanhoudende daling terechtkwam. Maar het belangrijke verschil is dat de bodem van dat jaar niet in de herfst kwam, zoals de meeste mensen verwachtten, maar al op 26 mei werd bereikt. De bodemvorm was een klassieke "sweep of prior low" - de prijs doorbrak de vorige laag in een zeer korte tijd, wat leidde tot paniekverkopen en liquidaties, gevolgd door een snelle V-vormige omkering. Dit biedt een zeer directe aanwijzing voor de huidige markt: Als 2026 het ritme van 1970 herhaalt, dan zal de neerwaartse fase van april tot mei de meest intense maar ook de kortste zijn. Dit soort "sweep-style bodem" heeft als kenmerk dat de tijd op de bodem extreem kort is (meestal 1-2 weken), maar de daling kan in korte tijd 15%-25% bereiken. Voor investeerders met shortposities is dit zowel een periode van explosieve winst als de fase met de laagste fouttolerantie. 3. Weiger een "dode short" te worden - kwantitatief kader voor winstneming De afgelopen weken is de bearish beoordeling door de markt volledig bevestigd. Maar de geschiedenis leert ons dat de fatale fout die shorters het gemakkelijkst maken, niet is dat ze te laat short gaan op de top, maar dat ze te laat sluiten op de bodem - omdat ze te veel gefocust zijn op hun "geniale voorspelling", waardoor ze de kans missen om op de bodem weer long te gaan. Op basis van bovenstaande analyse heb ik het volgende kader voor winstneming ingesteld, ter referentie: Eerste triggerconditie: BTC daalt onder de $60.000. Zodra dit gebeurt, begin dan met het geleidelijk winstnemen van 30% van de shortposities om de winstbasis vast te leggen. Tweede triggerconditie: BTC nadert $54.000 (Gerealiseerde prijs). In dit gebied zal de shortpositie nog eens met 30% worden verminderd, terwijl we beginnen te kijken of er "overgave signalen" op de blockchain verschijnen - zoals een sterke toename van netto instroom naar beurzen, of zeldzame grootschalige verkopen door langetermijnhouders. Derde triggerconditie: technische indicatoren tonen een dagelijkse bodemdivergentie (RSI/MACD), vergezeld van een sterke toename van het handelsvolume. Op dit punt overweeg dan om de shortposities volledig te sluiten en te beginnen met het opbouwen van een proeflongpositie. Tijdslijn: ongeacht of de prijs de bovenstaande ankerpunten bereikt, moet na 15 april de redelijkheid van de shortposities worden heroverwogen. Als het "mei omkeer" script van 1970 zich waarmaakt, kan de laatste winstnemingswindow eind april zijn. Wacht niet tot het "perfecte bodem" om te handelen; geleidelijke acties zijn het enige medicijn tegen het risico van een V-vormige omkering. 4. Cross-market validatie: de nieuwste signalen van de S&P/goud ratio Voortbouwend op de analyse van het begin van Q2, is de S&P 500/goud ratio na het voltooien van de technische terugtest van het doorbraakpunt in februari deze week opnieuw verzwakt. Historische spiegels van 1973 en 2008 tonen aan dat de tweede neerwaartse golf na een mislukte terugtest meestal heftiger is. De rol van goud wordt steeds duidelijker in de huidige omgeving: tegen de achtergrond van de verwachtingen van een beleidsverandering van de Federal Reserve (de markt prijst de kans op renteverlaging in juni op ongeveer 60%) en geopolitieke risico's, wordt de havenfunctie van goud als niet-kredietactivum opnieuw gewaardeerd. Als de S&P 500 verder corrigeert naar het -15% gebied, kan de relatieve prestatie van goud versneld stijgen. Huidige handelsstrategie 1) Van 1 tot 15 april blijft het een hoog risico periode voor "vloerinstorting"; de kernlogica voor het behouden van shortposities blijft ongewijzigd. 2) Houd de $60.000 grens van BTC nauwlettend in de gaten - dit is de eerste drempel voor het starten van geleidelijke winstneming. Wacht niet tot het "perfecte bodem" om te handelen; geleidelijke acties zijn het enige medicijn tegen het risico van een V-vormige omkering. 3) Blijf de goudpositie aanhouden als een stabiele anker in de portefeuille. De waarde van goud in de allocatie blijft stijgen totdat de S&P/goud ratio de tweede neerwaartse golf voltooit. 4) Blijf alert op de omkering in mei. Als er in de tweede helft van april signalen van overgave op de blockchain verschijnen, moet je de hebzucht om "nog iets verder te dalen" overwinnen en tijdig de shortwinsten vastleggen. Blijf kalm tijdens de liquidatie en flexibel in paniek.

2026.04.01 《Q2 Opening Assessment: When "Apathy" Meets "Correction" - The Dual Narrative of Crypto and US Stocks》 Vandaag is het 1 april, de eerste dag van het tweede kwartaal. Terugkijkend op het hele eerste kwartaal hebben zowel de cryptomarkt als de Amerikaanse aandelenmarkt in verschillende mate richtinggevende signalen afgegeven. Nu het kwartaal verandert, heb ik de twee kernlijnen die ik recentelijk heb gevolgd systematisch samengevoegd en wil ik mijn macro-evaluatie van Q2 met jullie delen. ━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 📉 Hoofdlijn één: Cryptomarkt - "Apathische Top" onthuld door sociale risicometrics De sociale risicometrics (Social Risk Metric) die ik blijf volgen, combineren veranderingen in de aandacht op platform X, het aantal weergaven en abonneegroei van YouTube crypto-kanalen, de downloadranglijst van de Coinbase App en de zoekpopulariteit op Google Trends, met als kern doel het kwantificeren van de actieve emoties van retailbeleggers en het identificeren van de werkelijke positie in de marktcyclus. 🔻 Dramatische afname van de deelname van retailbeleggers Gegevens tonen aan dat de sociale aandacht voor de cryptomarkt sinds mei 2021 in een lange termijn daling zit. De meest directe vergelijking: het gemiddelde dagelijkse aantal weergaven in de cryptoruimte op YouTube is gedaald van 3-4 miljoen in de piek van 2021 naar momenteel ongeveer 500.000, een afname van meer dan 85%. Dit betekent dat de markt top die in 2025 is gevormd, in wezen een top is gebaseerd op "Apathie" in plaats van "Euforie". In tegenstelling tot de algemene feeststemming in 2017 en 2021, is de top in deze cyclus bijna geruisloos tot stand gekomen zonder dat retailbeleggers het doorhadden. 🔻 Waarom blijft de altcoin-seizoen uit? Veel vrienden blijven deze vraag stellen, de logische keten is eigenlijk heel duidelijk: de rotatie van kapitaal van BTC naar altcoins vereist historisch gezien altijd een grote instroom van retailbeleggers als emotionele drijfveer. Wanneer de sociale risicometrics aanhoudend laag zijn en nog geen bodemsignalen vertonen, kan de zogenaamde "activa-rotatie" door gebrek aan liquiditeitsverhoging simpelweg niet plaatsvinden. Dit is de onderliggende reden waarom altcoins in Q1 blijven bloeden ten opzichte van BTC - het is niet dat altcoins niet goed zijn, maar dat de "brandstof" voor de rotatie simpelweg niet genoeg is. ━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 📉 Hoofdlijn twee: Amerikaanse aandelenmarkt - Speelpad na 9% correctie De S&P 500 is momenteel ongeveer 9% teruggevallen van de top en nadert de standaard correctiegrens van 10%. In combinatie met historische coördinaten en de huidige macro-omgeving, denk ik dat er een paar belangrijke dimensies zijn die de aandacht verdienen. 🔻 April venster: Zoek naar tijdelijke correctie bodem Historische gegevens tonen aan dat de aandelenmarkt in mid-term jaren (zoals 2022, 2018) vaak in de eerste helft van april naar tijdelijke steun zoekt. De huidige 9% correctie heeft de standaard correctiezone van 10%-15% nog niet bereikt, wat betekent dat er in de komende twee weken nog steeds een neerwaartse inertie bestaat. De eerste helft van april zal waarschijnlijk het bodemvenster van deze correctie worden. 🔻 Structurele falen van de S&P/goud verhouding Dit is een van de signalen waar ik recentelijk het meest op let: de verhouding van de S&P 500 tot goud heeft in februari een structurele doorbraak ervaren, en de recente stijging van de Amerikaanse aandelenmarkt is in wezen een technische terugtest van het doorbraakpunt. Historisch gezien, na dezelfde doorbraak in 1973 en 2008, heeft de Amerikaanse aandelenmarkt geen substantiële nieuwe hoogtes meer bereikt en is vervolgens in een langdurige neerwaartse cyclus terechtgekomen. Onder de echte koopkrachtcoördinaten heeft de S&P 500 zijn vermogen verloren om voortdurend nieuwe hoogtes te bereiken. 🔻 Wees alert op twee soorten herstelscenario's Als de april bodem wordt vastgesteld, kan het daaropvolgende herstel zich in twee vormen presenteren: Ten eerste, een laag niveau terugtrekking - het herstel kan worden afgewezen bij de 21-weekse EMA (bullish ondersteuningszone) en na het vormen van een lagere piek de aanhoudende verzwakking van het tweede kwartaal inluiden; ten tweede, een hoge piek veeg - met referentie naar de trends van 2018 en de aanloop naar 2008, kan de markt na het verkennen van de bodem een zeer sterke impulsstijging ondergaan, zelfs tijdelijk "vegen" naar eerdere historische pieken, om vervolgens weer snel naar beneden te draaien. Wat we moeten oppassen is dat, zelfs als er een nieuwe piek verschijnt, de interne samenstelling van aandelen al defensief is geroteerd, wat meestal ook de laatste distributie van de late commerciële cyclus is. Ongeacht welk scenario, de logica wijst in dezelfde richting: voordat de dreiging van negatieve werkloosheidscijfers is weggenomen, moet elk herstel worden gezien als een venster om het risico-exposure te verlagen, en niet als een signaal voor de terugkeer van een bullmarkt. ━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 🔗 Samensmelting van de twee lijnen: Risicotransmissie in de late commerciële cyclus Als we de twee hoofdlijnen overlappen, is de logische cirkel zeer compleet: In de late commerciële cyclus heeft de krimp van de liquiditeit zijn inherente transmissievolgorde - de speculatieve bubbels aan het einde van de risicokurve barsten als eerste (altcoins), gevolgd door de terugtrekking van liquiditeit naar de achterzijde: altcoins → Bitcoin → aandelenmarkt → goud/cash. BTC heeft in Q1 als eerste de cruciale steun doorbroken, wat de neerwaartse weg voor de aandelenmarkt heeft aangegeven. De aanhoudende terugval van de sociale aandacht voor de cryptomarkt en de doorbraak van de S&P/goud verhouding bevestigen samen dezelfde macro-realiteit: kapitaal trekt systematisch terug van hoogvolatiele speculatieve activa naar traditionele veilige havens. ━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 💡 Q2 Actieplan 1) Korte termijn aandacht voor de bodemsignalen in de eerste helft van april, zowel de aandelenmarkt als BTC kunnen in dit venster op zoek gaan naar tijdelijke bodems. 2) Zelfs als er een herstel optreedt, gezien de structurele falen van de S&P/goud verhouding en de aanhoudende schaarste aan sociale activiteit, is het niet raadzaam om het herstel te beschouwen als een trendomkering. 3) Kernobservatiesignalen: Of de downloadranglijst van de Coinbase App een laag niveau van volumeverandering vertoont, of de Google zoekpopulariteit een bodem bereikt en herstelt, of de S&P 500 opnieuw kan versterken onder de echte koopkrachtcoördinaten. Totdat deze signalen zijn bevestigd, is het handhaven van een goudpositie en het gebruik van shortposities om de Beta-risico's te hedgen de prioritaire logica voor het beschermen van het kapitaal. Gegevens liegen niet, emoties wel. Met de start van Q2, blijf kalm en laat de gegevens spreken. #BTC #Bitcoin #USStocks #S&P500 #Gold #MacroCycle #SocialRisk #DataDriven #Altcoins #RiskManagement #Q2Outlook