Explicación de estrategia con órdenes
Orden de activación
Una orden de activación permite a los usuarios prestablecer un precio de la orden y las condiciones de activación para un instrumento. Cuando la cotización alcanza el precio de activación, se envía la orden al mercado con el precio predefinido.
Caso 1: Si el usuario considera que el impulso al alza sigue vigente al alcanzar el BTC los 19.250 dólares, puede abrir una posición larga en 19.251 dólares.
Cuando la cotización alcanza el precio de activación y el precio prestablecido activa las reglas de límite, el sistema coloca la orden al precio más alto o más bajo permitido actualmente.
Orden de seguimiento
Las órdenes de seguimiento permiten al usuario fijar de antemano la estrategia ante oscilaciones importantes del mercado. Cuando el último precio alcanza el precio de mercado máximo (o mínimo) después de que se haya enviado la orden de seguimiento (1 ± índice de devolución de llamada), esto hace que la orden sea ejecutada en el mercado.
Caso 1: El precio actual de BTC es de 19.000 USD. El usuario cree que la tendencia general del mercado sigue siendo bajista pero que el precio rebotará más adelante. El usuario desea ejecutar una orden de compra de BTC cuando 1) el porcentaje de rebote del mercado excede el ""índice de devolución de llamada"" y 2) el precio de mercado supera el precio de activación predefinido.
El usuario puede colocar una orden de seguimiento de la siguiente manera:
Suponiendo que el mercado oscile de la forma que sigue:
La cotización de BTC baja de 19.000 dólares y marca el mínimo en 17.800 dólares. El precio rebota hasta 17.999 dólares. Así pues, el mercado ha recuperado un 1.11% desde el mínimo [(17999-17800)/17800] = 1,11%
La orden de seguimiento no se envía porque:
- El porcentaje de rebote del mercado (1,11%) > índice de devolución de llamada definido por el usuario (que es del 1%). => Condición cumplida
- Precio de mercado (17.999) < Precio de activación definido por el usuario (18.000) => Condición no cumplida
En resumen, la orden de seguimiento solamente sería enviada en las siguientes condiciones:
- Orden de compra = 1) Rebote del mercado >= devolución de llamada Y 2) Precio del mercado >= Precio de activación
- Orden de venta = 1) Rebote del mercado <= devolución de llamada Y 2) Precio del mercado <= Precio de activación
Orden iceberg
Una orden iceberg es un tipo de orden algorítmica que permite a los usuarios evitar colocar una orden de gran tamaño, evitando así retrasos. Una orden iceberg divide automáticamente una orden de gran tamaño en varias órdenes de menor tamaño. Estas órdenes se enviarán en el mercado según el último mejor precio de oferta y de demanda, así como los parámetros definidos por el usuario. Cuando una de las órdenes más pequeñas se ha ejecutado completamente, o la cotización más reciente ha variado significativamente con respecto al precio de la orden actual, se coloca una nueva orden automáticamente.
Caso 1: Un usuario desea comprar BTC a 19.000 USD y desea evitar el aumentar del coste, por lo que tramita una orden iceberg:
El sistema automáticamente tramita una orden iceberg. El importe de cada orden será de 90% - 110% del promedio de la orden individual. El precio de la orden será el último precio de compra* (1-variación del precio). Una vez que la orden ha sido ejecutada completamente, se tramita una nueva orden. Cuando la última cotización supera los 2*(variación de la orden), la orden anterior se cancelaría y se colocaría una nueva.
Cuando la cantidad negociada es igual a la cantidad total de la orden, la orden iceberg habrá sido completada. Cuando la última cotización excede el mayor precio de compra de 20.000 USD., la orden iceberg se suspende temporalmente. Si el precio cae de nuevo a 20.000 USD, la orden iceberg vuelve a reiniciarse.
Precio medio ponderado en tiempo (TWAP en su sigla en inglés)
El precio medio ponderado en tiempo (TWAP) es el precio promedio de un instrumento durante un tiempo especificado. TWAP es una estrategia que intenta ejecutar una orden que se negocia en segmentos de la cantidad de la orden a intervalos regulares especificados por el usuario. El propósito de TWAP es minimizar el impacto del mercado sobre una cesta de órdenes.
Parámetros de TWAP:
Variación del precio (%): Orden de compra = Mejor oferta * (1 + % de la variación del precio). Orden de venta = Mejor demanda * (1 - % de la variación del precio)
Índice de barrido (%): Tamaño de orden segmentada en porcentajes de una orden. La suma de todas las órdenes segmentadas es igual a la cantidad total de la orden.
Cantidad total: Tamaño total de la orden total en términos de unidad de contratos subyacentes o del número de contratos
Por límite de orden: Tamaño máximo por orden segmentada en términos de unidad de contratos subyacentes o del número de contratos
Límite de precio: Precio máximo/mínimo para cada orden segmentada
Intervalo de tiempo: Tiempo en segundos entre colocación de órdenes
Ejemplo 1: Un usuario quiere posicionarse largo con 1000 contratos y colocar una orden TWAP.
Supongamos que el libro de órdenes es como se indica a continuación:
Supongamos que el usuario establece la variación de precios en 1%, el precio límite de compra máximo es 18.726,93 USD * (1 + 1,00%) = 18.914,19 USD. El sistema calculará entonces las cantidades agregadas actuales a la venta que aparecen en el orden en las que el precio es inferior al mencionado de 18.914,19 (es decir, 1+1 +8+100+156 = 266). Posteriormente, el sistema tomaría una referencia en relación al índice de barrido definido por el usuario para determinar el tamaño de la orden segmentada, en este caso, que es de 13,3 BTC (266*5%).
La orden de compra límite segmentada sería enviada a 18.914,19 para 13,3 BTC.
Todas las cantidades de orden no ejecutadas no se enviarían como órdenes pendientes, sino que se cancelarían. La orden sería reenviada conforme a los intervalos definidos por el usuario precios y cantidades actualizadas.
En caso de que la orden segmentada alcance el precio límite máximo/mínimo definido por el usuario, la orden será enviada con el precio máximo/mínimo definido. Dicha orden será cancelada automáticamente si no hay ningún precio para casarla.
En caso de que las cantidades de la orden segmentada alcancen la cantidad de orden máxima/mínima definida por el usuario, la orden será enviada por lo tanto con la cantidad máxima/mínima definida por el usuario.